美政策不确定性推高通胀风险

　　经济日报

　　美国联邦储备委员会多名官员近日表示，美国新一届政府的贸易、移民及其他政策存在不确定性，通胀反弹风险正在上升，将对美联储货币政策前景造成较大影响。

　　美联储理事阿德里安娜·库格勒当天表示，考虑到美国经济面临的各项风险，“在一段时间内维持联邦基金利率不变是适当的”。她指出，尽管美国劳动力市场疲软风险已降低，但通胀上行风险仍然存在。美国通胀率要达到美联储设定的2%长期目标还有“一段路要走”。

　　库格勒表示，美国政府各项政策的最终效果将取决于具体实施情况。目前来看加征关税可能推高商品价格，但尚不清楚对价格影响有多大，仍需等待更多信息。

　　当天，亚特兰大联储银行行长拉斐尔·博斯蒂克在接受美国媒体采访时表示，美国企业界对美国经济前景的看法既有积极一面，也有“普遍担忧”，包括加征关税、移民政策和法规变化产生的经济影响等。“企业担心关税将增加成本，随之可能把更高的成本转嫁到产品价格上。”

　　博斯蒂克预计，美联储将在今年晚些时候降息两次，分别降息25个基点。但他同时表示，降息前景“不确定性相当大”。

　　圣路易斯联储银行行长阿尔伯托·穆萨莱姆也表示，政府政策变化将增加通胀走高的风险，可能导致美联储在更长时间内维持利率不变。美联储甚至将被迫在加息对抗通胀和降息缓冲经济下行之间艰难抉择。

　　芝加哥联储银行行长奥斯坦·古尔斯比表示，目前美国通胀处于相对合理水平，较2022年中期的峰值已大幅下降。当前美国政府正在制定的关税政策对物价的影响将取决于“关税将对多少个国家实施”及其规模和税率。

　　美联储1月28日至29日召开今年首次货币政策会议，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间。这是美联储自2024年9月连续降息以来首次维持利率不变。芝加哥商品交易所一项美联储跟踪数据显示，目前市场普遍预期美联储将在今年上半年维持利率不变。

　　美国劳工部数据显示，今年1月美国消费者价格指数环比增长0.5%，涨幅较2024年12月扩大0.1个百分点。1月美国生产者价格指数环比增长0.4%，涨幅超出市场预期，凸显美国通胀正在反弹。