经济学家：欧盟增加支出或提振通胀，预计欧洲央行将缩减降息步伐

　　据分析师称，欧洲央行将再降息两次，他们预计利率将不再低于2%。月度调查显示，分析师预计，在迄今六次降息后，欧洲央行在4月和6月仍有可能连续降息。但与前一轮调查相反，受访者预计存款利率（目前为2.5%）将保持在2%。在2月中旬，微弱多数的受访者曾预计在2026年3月将利率最终下调至1.75%。

　　随着欧洲各国政府计划大幅增加国防投资，这一努力可能会提振萎靡不振的经济增长，并加剧通货膨胀。除了军费开支，德国还打算再增加数千亿欧元的支出，以改造其老化的基础设施。德国商业银行经济学家Marco Wagner表示，这些支出“将在2026年末增加通胀压力”。

　　奥地利央行行长霍尔兹曼（Robert Holzmann）也持同样观点。他在上周五发表的一篇采访中警告称，欧洲央行在下次会议上应该按兵不动，最终可能被迫再次开始加息。然而，芬兰央行行长雷恩（Olli Rehn）表示，“不一定”需要放慢宽松步伐。

　　市场正在摇摆不定。他们已经降低了欧洲央行今年放松货币政策的预期，目前预计会有一到两次降息，包括可能在4月份暂停降息。

　　受访者仍预计欧元区经济将获得增长动力，预计未来三年将增长0.9%、1.2%和1.5%，这与欧洲央行自己的预测基本一致；2025年至2027年的通胀率预计分别为2.2%、2.0%和2.1%，均略高于前一轮调查。

　　道明证券经济学家表示：“有利的一面是，针对德国和欧盟的财政支出计划目前正在审批过程中，如果通过，将促进经济增长。不利的一面是，关税威胁对前景产生了负面影响。”