巨额债务“泰山压顶”!高盛前首席外汇策略师:日本干预注定失败

  来源:财联社

  财联社4月30日讯(编辑 潇湘)随着周一日元经历了上下近600点的罕见暴涨暴跌行情,有关日本当局是否已出手干预汇市的猜测迅速升温。而尽管目前日本官方尚未给出明确表态,但在高盛集团前首席货币策略师Robin Brooks眼中,有一件事却已极为明了——日本的巨额政府债务,很可能会让任何支撑日元的努力付之东流……

  周一夜间,当有媒体问及“日本当局是否在日内采取行动干预汇市以支撑日元”这个最令外界好奇的问题时,日本最高级别的外汇事务官员神田真人选择拒绝置评。

  神田仅仅表示,对于干预情况,将在下月底披露。“我们现在看到的行情……可以用投机性的、快速且异常的来形容,这类投机举措对经济造成的损害不容忽视。因此,我们希望能继续根据需要采取适当的行动。”

  这也令有关日本当局是否真的已入市干预的谜团,要等待5月尾声才能水落石出。日本财政部会于每月月底发布最近一个月是否存在外汇干预的信息。不过,周一确实有媒体援引知情人士透露,日本金融主管部门干预了外汇市场,以支持大幅贬值的日元。

  那么,如果日本当局真的入市干预了日元,就真能够帮助日元摆脱大幅贬值的泥潭了呢?

  目前身为布鲁金斯学会的研究员的Brooks显然不这么认为。

  Brooks表示,根据国际货币基金组织(IMF)的数据,日本的债务规模已经膨胀到了相当于国家经济总量的250%以上,超过了任何其他国家。他指出,这使得日本央行有强烈的动机保持低利率,以压低政府成本。

  结果会导致什么?Brooks指出,除非日本政策发生变化,否则这将抵消任何推动日元升值的努力。由于日本央行仍处在类似于美联储两年前所摆脱的低利率环境中,日元汇率目前正持续承压。

  日元弱势背后的本质是债务问题!

  Brook进一步解释称,“这(汇率问题的背后)实际上是债务问题——太多的债务,迫使日本陷入非常艰难的境地,不得不保持低利率,从而将财政困境转移到日元身上。即使你有很多债务,你也可以利用你的中央银行来保持低利率(减轻付息压力)。因此,日本长期以来一直在这样做,欧洲也一直在这样做,但这样做是有代价的。”

  对日本来说,代价就是日元大幅走软。自2022年3月美联储开始加息以来,日元兑美元已经贬值了超过四分之一。

  虽然日本央行目前已经结束了负利率和收益率曲线控制(YCC)政策,但10年期日债收益率仍只有约0.9%,而同期限的美债收益率则高达4.6%,这使投资者有强烈的动机卖出日元、买入美元。

  同时,日本央行还在继续通过所谓的量化宽松政策(QE)购买政府债券,这是向金融系统注入现金的一项举措,而美联储与之反向的量化紧缩(QT)则已经持续了近一年。布鲁克斯表示,这种宽松政策正在有效抵消任何支撑日元举措的影响。

  他表示,“日本央行应该收紧政策,让10年期日本国债收益率走高,这样(财务省)的干预才会更有效。但这正是如今所欠缺的。”

  事实上,在日本央行上周五以一份史上最简短的货币政策声明——仅有短短三段文字变相宣布自己“躺平”之后,日元跌势的扩大就几乎已经不可避免了……

  在加入布鲁金斯学会之前,Brooks曾担任过是国际金融研究所(IIF)的首席经济学家,在此之前则是高盛集团的首席外汇策略师。2022年,他因成功看多巴西雷亚尔而在巴西引起轰动。

  今年到目前为止,日元是发达国家货币中兑美元表现最差的货币,已累计贬值了近10%。Brooks表示,“这完全是他们(日本当局)自己造成的,他们不愿意降低债务。有意思的是,这一幕也挑战了发达经济体拥有无限财政空间的说法。”

人民币美元兑换

人民币兑美元

CNY USD
1 CNY0.14 USD
5 CNY0.69 USD
10 CNY1.38 USD
25 CNY3.45 USD
50 CNY6.89 USD
100 CNY13.79 USD
500 CNY68.93 USD
1000 CNY137.86 USD
5000 CNY689.31 USD
10000 CNY1378.61 USD
50000 CNY6893.05 USD

美元兑人民币

美元 人民币
1 USD7.25 CNY
5 USD36.27 CNY
10 USD72.54 CNY
25 USD181.34 CNY
50 USD362.68 CNY
100 USD725.37 CNY
500 USD3626.84 CNY
1000 USD7253.68 CNY
5000 USD36268.42 CNY
10000 USD72536.83 CNY
50000 USD362684.15 CNY
人民币汇率

人民币

1 CNY

阿富汗尼阿富汗尼9.427 AFN
荷兰盾荷兰盾0.247 ANG
AOAAOA129.805 AOA
阿根廷比索阿根廷比索138.791 ARS
澳元澳元0.212 AUD

Copyright © 2024 https://www.newduba.com All Rights Reserved. 鄂ICP备2024060579号-3 Mail: 545432457@qq.com

本站汇率等数据仅供参考,最终以中国银行网上银行或中国银行各营业网点柜台实际交易汇率为准。